邹传伟:金融创新和发展离不开坚实的监管框架

发布时间:2021-02-18 相关聚合阅读:

邹传伟:金融创新和发展离不开坚实的监管框架

众信经纬客户2月18日电(王)春节前,从各地披露的2021年政府工作报告中可以看出,金融技术已多次被提为金融基础设施。

在双周期宏观战略背景下,中国金融业面临许多新问题。其中值得注意的是,金融技术的发展正在逐渐模糊金融与技术的界限。

过去十年,移动支付、普惠金融和小额信贷等领域的金融技术创新为经济发展注入了强大活力,在提高金融服务效率和包容性方面发挥了创新作用。然而,与此同时,金融技术创新也存在一些违法行为,如侵犯消费者隐私、非法监管套利、垄断经营等。因此,建立一个能够鼓励创新和控制未来风险的金融技术监管体系非常重要。

万向区块链首席经济学家邹传伟在接受中信经纬专访时认为,未来新的金融技术业态仍将层出不穷,需要建立新的分析框架,从基本概念上更好地把握金融技术的发展趋势和前沿问题。今年1月,中信出版社出版了由中国银行间市场交易商协会副会长、原中国人民银行研究局局长徐中和邹传伟合著的新书《金融技术:前沿与趋势》。

邹传伟曾就读于北京大学、清华大学和哈佛大学,曾长期在中央汇金公司、中国投资公司和南湖金融服务公司工作。邹传伟博士的研究领域主要包括互联网金融/金融技术、商业银行、金融投资、风险管理和金融监管。

万向区块链首席经济学家邹传伟

中信经纬:从早期的“互联网金融”到后来的“金融技术”,中国“金融+技术”的发展已经走过了近十年,那么如何评价这十年的发展变化?现在应该如何定义“金融技术”?

邹传伟:从学术角度来看,“互联网金融”和“金融技术”是非常相似的概念。金融技术是从英文Fintech翻译过来的,但是很难严格研究Fintech的概念起源。有文献表明,Fintech来源于花旗银行90年代的一个内部项目名称。

2016年以后,中国工业界和学术界倾向于使用Fintech翻译的金融技术概念。但通过详细对比互联网金融和金融技术的内涵和外延,不难发现二者非常接近,这也是英国学术界认可的。从金融发展史来看,只要有助于提高金融活动的效率和安全性,科学技术就会被金融体系所吸收。从这个意义上说,金融技术有着悠久的发展历史。

2015年后,区块链、央行数字现金、稳定货币、数据元素和隐私保护、大型科技公司参与金融业务和技术监管越来越受到关注。可以预见,金融技术将继续融入新技术,新问题将会出现。

金融技术已经成为全球性的、不可逆转的金融发展趋势,并逐渐走向金融发展的主流甚至舞台的中心。目前全球对金融技术的定义基本收敛于金融稳定委员会和国际清算银行的表述——技术驱动的金融服务创新,体现在新的业务模式、应用、流程和产品上。

中信经纬:从早期的“包容性开放”到后期的“强化监管”,应该如何平衡金融技术创新与监管的关系?

邹传伟:金融创新和发展离不开坚实的监管框架。在中国,如果金融创新不受监管的引导和约束,很容易偏离为实体经济服务的方向,尤其是金融技术创新。金融科技创新监管应尽可能超前,不应鼓励“轻松起步、宽容错误、循序渐进、赚钱后追求稳定”,不应坐等相关风险从“小到不值得关发条游戏注”演变为“大到不容忽视”,甚至“大到不能倒闭”。

金融技术监管应从三个方面进行。首先,传统意义上的金融监管的核心目标是促进金融稳定和保护金融消费者。二是竞争监管,尤其是对大型科技公司的金融科技业务。第三,数据隐私监管。此外,由于监管机构可能无法准确判断金融技术创新的方向,提前识别潜在风险,因此有必要引入监管沙箱。

监管应促进金融科技的发展。第一,加强职能监管。无论业务主体和技术形式如何,只要从事类似业务,就应该有相同的财务标准和相同的监管标准,防止监管套利。金融技术机构和传统金融机构在从事同一业务时应受到相同的监管,否则会扭曲它们之间的公平竞争关系。第二,金融逻辑强调服务实体经济,注重安全稳定。技术逻辑往往强调颠覆、去中心化、快速迭代。这两种逻辑不是天生相容的。技术领域的一些竞争策略开始渗透到金融领域,应注意这些策略对金融市场公平竞争、风险定价和机构自身发展的扭曲。第三,一些金融技术机构可能会滥用普惠金融的声明来增加其业务的合法性。普惠金融并不是说金融监管要宽松,而是要在全面核查的基础上无差别监管。普惠金融的客户往往属于金融弱势群体,他们的金融素养、金融风险识别和承受能力相对欠缺,这是金融消费者保护的重点。普惠也意味着利益相关者承担风险后会对社会溢出产生更大的影响,这就需要严格监管。

众信经纬:科技不仅为人类社会做出了贡献,也带来了冲击和挑战。应该如何客观看待金融技术的历史使命?

邹传伟:金融技术在世界上崛起有很多原因。首先,用户偏好改变。用户追求更便捷、高效、友好、低成本的金融服务。第二,技术创新不断应用于金融领域。信息处理技术和机制的进步——体现在信息记录、收集、分析算法和计算能力上——将促进金融业的发展。第三,金融监管规则的变化促进了金融技术的大规模应用。

金融技术将对金融体系的结构产生深远的影响。第一,金融脱媒。金融技术降低了用户对金融中介的需求。二是通过推动合资企业和金融中介的并购来改变市场结构。三是改变金融领域的准入门槛。在银行领域,金融技术一方面可以帮助银行转型,另一方面可以通过技术迭代和创新开发银行无法提供的新产品和服务。四是突出用户至上原则,打造以用户为中心的金融产品和服务。用户可以根据自己的需求自主调用金融功能模块,掌握金融服务的主动权,提高金融服务的自助性。

金融技术有助于促进金融稳定。第一,分散化、多元化的金融体系可以缓解某一金融机构或某一类金融机构的冲击,使整个金融体系不至于瘫痪。第二,金融技术可以提高金融系统的运行效率。第三,减少信息不对称有利于更好的价格发现和风险管理。第四,有助于金融体系为家庭部门和企业提供更方便的金融服务,支持经济的可持续发展,进而保持金融稳定。

最后,金融技术会带来一些不稳定因素,促进金融监管体系的升级。从微观层面来看,包括期限错配风险、流动性风险和操作风险。特别是,金融技术更容易受到网络攻击。从宏观来看,首先是感染的风险。由于金融技术带来的快速信息传递,单个金融技术企业的风险会在相关的金融系统中迅速扩散。第二,顺周期性。这在与智能投资、程序交易相关的金融科技企业中更为明显。但总的来说,金融科技创新与金融监管体系升级之间应该存在正相关关系。

中信经纬:从个人角度来说,应该如何适应金融技术带来的新的金融变革?

邹传伟:我认为个人要做的工作体现在以下三个方面:

第一,积极拥抱金融科技创新,培养金融科技能力。金融技术可以在金融信息、支付、消费信贷、理财、保险等方面带来极大的便利。网上金融服务是大势所趋,在新的疫情中会加速,渗透到我们日常生活的方方面面。在不久的将来,掌握财务技术能力将和掌握办公软件技能一样重要。

第二,学习金融科技知识,积极维护自身权益。首先是了解金融技术的监管和对职业资格的要求,提高打着金融技术旗号辨别违法违规金融活动的能力,防止其受到伤害。二是了解金融科技产品的条款和风险,尤其是利率、利率和隐私保护。要明白世界上没有免费的午餐,高回报背后一定有高风险,不要被高回报盲目吸引。在网上金融服务中,需要保护个人身份证号、银行账号、密码等重要信息。申请互联网消费信贷时,需要了解借款成本和还款义务,保护个人信用资格。最后,如果权益受到损害,我们应该知道如何合法合规地保护权益。

第三,培养健康的财务价值观和财务技术使用习惯。比如互联网消费信贷,主要是为了平稳消费,不应该作为个人增加杠杆的工具。它不能强化消费主义的弊端,也不能侵蚀“种瓜得瓜,种豆得豆”、勤俭节约等价值观。再比如,网上理财要匹配自己的收入水平和风险偏好,不要盲目投资高风险、高杠杆、不可理解的投资。

中新经纬:对于隐私保护有什么建议?

邹传伟:隐私保护是全球趋势。自2019年底以来,中国相继出台了一系列措施,将积极推进利用大数据收集和使用个人数据的金融技术生态。但是,与欧盟和美国相比,中国的隐私保护仍然不足,还有很多工作要做。

第一,通过消费者教育,提高消费者的隐私保护意识。隐私保护涉及面广,比较分散,仅仅依靠政府立法和监管是不够的。消费者必须积极参与维护自身权益,以促进相关实践向良性方向发展。

二是重点监管大型科技公司收集和使用个人隐私数据。首先,要防止大型科技公司因渴求数据而过度采集客户数据,侵犯客户隐私。其次,要注意数据垄断的问题。事实上,一些大型技术公司拥有用户数据的所有权,这使得用户很难将其数据打开或迁移给竞争对手,从而导致数据的非竞争性使用。最后,我们应该监督生物识别技术(尤其是人脸识别)的使用,以防止滥用。应该说这方面是各国隐私保护立法和监管的前沿。

2020年12月,欧盟委员会的《数字服务法案》和《数字市场法案》提出了许多值得借鉴的措施。这两个法案不仅限制了平台企业对用户数据的使用,还积极支持用户维护对自己数据的主权。

第三,要辩证地理解隐私保护和个人数据的有效利用。隐私涉及个人与他人的界限,私密性与开放性,是个人尊严、自主性与自由的重要方面。隐私不排除个人信息的分享,但有效控制分享过程。这样,隐私保护就和数据要素市场息息相关了。

中信经纬:金融科技的发展方向和趋势是什么?有哪些值得注意的地方?

邹传伟:从长远来看,金融技术的发展将主要集中在三个方向:

一、支付结算。支付结算是金融的基本职能之一。支付和结算是技术和制度安排的集合,是最重要的金融基础设施之一。支付结算基础设施决定了如何融资,如何配置金融资源,如何转移金融风险,如何传递金融政策。区块链和数字现金将对支付结算产生深远的影响。

第二,信息处理。金融是管理风险的行业,金融风险评估、定价和监控的核心是信息处理。提供信息和解决激励问题是金融的基本职能。数据要素市场、隐私保护、人工智能、大数据分析技术都会对金融信息处理产生显著影响。

第三,资源配置。聚集资源细分股权,跨时空转移资源,管理风险,都属于金融的基本职能,可以纳入资源配置的范畴。财务技术会影响资源的配置,直接体现在对财务活动组织形式的影响上。比如金融脱媒,或者说脱媒。

就中短期而言,我认为金融技术有三大趋势值得关注:

首先,支付现代化体现在央行的数字现金、稳定的货币和非银行支付上。支付现代化的主要目标是:1 .完善批发支付系统;2.为零售用户提供快速支付服务;3.适应数字经济的发展需求,特别是对非接触式支付的需求;4.在减少现金使用的情况下,提供安全、低成本的支付工具;5.促进零售支付市场的公平竞争;6.促进金融包容性;7.保护用户数据隐私;8.提高跨境支付效率,降低跨境支付成本;9.有效实施反洗钱、反恐融资和反偷税监管。

第二,如何发展有隐私保护的数据要素市场。数据使用和隐私保护之间的冲突与协调是理解金融技术中许多前沿问题的关键。随着数据要素市场的发展,将会出现对新的数据分析算法的需求,同时,算法需要具有可解释性,减轻算法的歧视性。数据要素市场的结构会影响金融市场的分工。

三、如何监管大型科技公司涉足金融业务?需要探讨投资理财、消费信贷、支付账户衍生保险等金融服务的风险,网络效应、平台效应对市场公平竞争的影响,以及用户数据采集和使用对隐私保护的影响。在全球范围内,对大型科技公司的监管正在收紧,尤其是对它们所涉及的金融业务。这种监管趋势一方面会升级现有的金融监管体系,另一方面会改变金融市场的竞争和隐私保护格局,形成金融技术发展的新机遇。(中信经纬APP)

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